中金公司称，其在2026年宏观展望报告中指出，美国经济面临的最大风险是“类滞胀”，近期的一系列新进展表明，这一判断正逐渐得到验证并进一步强化。一方面，美伊冲突推升油价，加上通胀的驱动力正更多转向结构性因素，使得通胀粘性可能持续增强。另一方面，AI对白领岗位的替代效应开始显现，就业扩张动能受到抑制；与此同时，私募信贷风险不断升温，一旦行业进入出清阶段，金融条件可能随之收紧，从而对经济增长形成拖累。在政策层面，美联储面临两难，中金公司认为降息时点或推迟至下半年；减税带来的刺激效应在一定程度上被关税上调以及居民储蓄意愿上升所抵消，实际提振作用或低于预期。在此背景下，预计美国经济增长将放缓，资本市场的风险溢价趋于上升，资金配置逻辑或从追逐收益转向更加注重风险规避。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 相关阅读
中东地缘风险升温如何影响宏观和大类资产？主要经济体经济韧性将面临客观测试。
92 03-05 13:02
中东局势升温，对A股影响几何？美国和以色列突袭伊朗引发的地缘冲突短期内扰动A股情绪、推高避险资产与能源板块，但长期走势仍取决于国内经济基本面与产业升级，不会改变A股核心趋势。
5 634 03-02 10:34
当市场的“温度计”升温，我们也在做一些冷思考经济发展存在周期性，金融和资本市场如同经济的“温度计”，其活跃程度也直观反映着经济的冷热。
197 2025-12-30 21:03
年末银行揽储升温，存款冲量暗流再起存款冲量背后暗藏合规风险。
964 2025-12-22 20:43
中金“三合一”吸并预案出炉 中金、东兴A股复牌涨停信达高开6.8%此次中金公司拟发行A股股份数量30.96亿股。换股后，中央汇金对中金公司的直接持股达到19.36亿股。
6 62 2025-12-18 09:33 一财最热 点击关闭尚红网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
